ＦＰから見た投資のはなし４

資格


「タンス預金」対「物価上昇率」①


（前回のつづき）


経済全体がデフレでなければ、お金はタンスに入れておくべきではありません。


なぜか？
以下の3つの理由があります。


今回からは、「物価上昇率」についてお話します。


物価が上がれば、現金資産の価値は目減りします。

例えば、Ａさんは1,000円の現金を持っていたとします。
この世の中にリンゴしかなかったと仮定し、今年のリンゴは1個100円だとすると、
Ａさんの（現金）資産価値は、10リンゴということができます。


来年、リンゴが不作で1個200円になってしまったら？


Ａさんの資産価値は5リンゴということになります。


価格が2倍になったら、資産価値が半分になりました。



単純な経済学のモデル（3年間）で考えてみましょう。

物価上昇率：ｒ＝0.1（10％）　　ｎ年の賃金：1,000円　　賃金上昇率：ｗ

  • 受け取り賃金

ｎ年の賃金＝1,000円…①
ｎ＋1年の賃金＝1,000×（1＋ｗ）円…②
ｎ＋2年の賃金＝1,000×（1＋ｗ）×（1＋ｗ）円…③

3年間の受け取り賃金総額（①＋②＋③）＝1,000×｛1＋（1＋ｗ）＋（1＋ｗ）（1＋ｗ）｝円…④

  • 受け取り賃金を全て現金保有の場合

現金保有総額（④）：1,000×｛1＋（1＋ｗ）＋（1＋ｗ）（1＋ｗ）｝円

  • 受け取り賃金の3年後の価値

ｎ年の資産合計のｎ年時点での価値（①）＝1,000円…⑤
ｎ＋1年の資産合計のｎ＋1年時点での価値（②＋⑤×物価上昇率）
　＝1,000×（1＋ｗ）＋1,000×（1＋ｒ）円…⑥
ｎ＋2年の資産合計のｎ＋2年時点での価値（③＋⑥×物価上昇率）
　＝1,000×（1＋ｗ）×（1＋ｗ）＋｛1,000×（1＋ｗ）＋1,000×（1＋ｒ）｝×（1＋ｒ）
　＝1,000×｛（1＋ｒ）＋（1＋ｗ）｝^2−（1＋ｒ）（1＋ｗ）円…⑦


単純化のために、賃金上昇率は物価上昇率に等しいと仮定します（根拠は次回説明します）。


すると、ｗ＝0.1　→（1＋ｗ）＝1.1
3年後の現金保有総額（④）＝3,310円
また、ｒ＝0.1　→（1＋ｒ）＝（1＋ｗ）＝1.1
3年後の資産（受け取り賃金）の価値（⑦）＝3,630円


物価上昇率がプラスであれば、現金保有は資産を目減りさせてしまいます。


モデルの条件設定などの詳しい説明はまた次回。


  • 今日の株価　2007年4月11日（水）

　日経平均株価　17,670.07円　（前回3月7日比＋903.47）
　ＴＯＰＩＸ　　1,739.01　（＋48.07）
2月末の世界同時株安の下げ分を8割ほど取り戻した形になりました。
3月末の決算（権利確定・権利落ち）を乗り越え、しばらくは方向感のない相場が続きそうです。
しかしアメリカの景気動向、日本の金利政策など波乱要因があり、予断を許さない状況は
しばらく続きそうです。



Ｚ会FP技能士講座担当
（ながの）